摘要

　　港股策略：本周港股三大指数走势疲弱。欧洲疫情蔓延趋势扩大，美联储加息预期抬升，海外市场波动加剧。港股科技股延续弱势，市场情绪仍处低位，大市交投趋谨慎。科网板块因监管不确定性而再度探底，新型新冠变种病毒或进一步加剧市场恐慌情绪，预计恒指震荡盘整格局短期仍将持续。

　　美股策略：尽管通胀水平持续高企，美国10月消费者支出仍维持强劲，提振了市场对四季度经济产出的预期。同时，在市场加息预期大幅前置，叠加美债收益率快速上行的影响下，预计美股短期将维持震荡。

　　欧股策略：市场对欧洲经济复苏陷入停滞的担忧日益加剧，股市风险仍在继续抬升。

　　A股策略：过去一周A股涨幅前三的板块分别为有色金属/钢铁/食品饮料；跌幅居前的板块分别为休闲服务/农林牧渔/国防军工。

　　外汇：过去一周，欧洲疫情蔓延，市场避险需求抬升，美元在加息预期支持下继续走强，非美元货币普遍承压。

　　债券：离岸美元债发行规模下滑，房企债务违约风险暴露。

　　大宗商品：受多方面因素打压，贵金属价格受挫走低；有色金属价格有所回升；美国释放战略原油储备，油价不降反升汽车：乘联会指10月芯片供应有所改善，预计11月乘用车销量186万辆，同比下降10%。

　　医药：集采常态化推进，胰岛素转向集采药企降价中标。关注国产新冠药物进展，有望12月有条件获批上市。

　　地产：成都住建局发布通知鼓励项目加快上市销售，提高预售资金监管使用效率，有助于缓解房企资金压力，维护房地产市场稳定。

　　材料、机械及工程：钢铁价格低位有所回升，库存持续释放，需求端复苏迹象推动板块上行。

　　消费：过去一周，消费板块普跌，恒生非必需性消费指数和必需性消费指数累计分别下跌1.85%和下跌3.00%。

　　美股医药：FDA授予辉瑞(PFE.US)和莫德纳(MRNA.US)紧急使用授权，允许所有成年人注射第三针新冠疫苗。

　　美股消费：随着家庭购买汽车和一系列其他商品，美国10月份的消费者支出增长超过预期。

（文章来源：国泰君安证券香港）