2021年6月，市场整体表现平稳，不同板块分化明显。东方基金权益研究团队认为，展望下半年市场，随着国内经济如期复苏，货币政策也将发挥逆周期调节机制，无风险收益率将或出现一定程度上行，有利于银行新投放贷款的息差提升。同时随着经济复苏回归常态，银行资产质量向好，有利于未来业绩释放，具备绝对收益机会。

　　东方基金权益研究团队认为三季度市场仍将震荡，需要重点关注结构性行情。从各行业来看，顺周期板块基本面相对处于高位，估值修复基本完成。东方基金认为，在预期利率上行周期，低增速高估值的个股收益率将显著降低，而高增速高估值个股在高景气度和成长性下有望延续行情。

　　东方基金认为，从目前市场情况来看，投资者的预期收益率仍不宜过高，因此在对组合个股的选择上，要在盈利和估值之间进行再平衡，从而不断精选个股。在疫情后的企业盈利恢复和政策回归的正常化背景下，东方基金权益研究团队将持续关注细分领域景气度变化，并且持续看好消费在需求复苏下的结构性行情，重点关注食品饮料、家电、医药等细分领域壁垒较高的龙头公司进行中长期投资。此外，东方基金权益研究团队下半年还看好银行、能源以及基本金属产业链。

（文章来源：中国证券网）