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来源：天下公司

对江苏国泰的销售收入不及四份已履行的大额合同，2019年和2020年，基于材料单耗和1201产品产量计算的2，4-二氯氟苯和三氯化铝耗用量远高于披露值；不准确、不合理的信披数据频现，却不影响本立科技通过IPO初审，现已进入注册申请阶段。

本刊研究员 刘俊梅/文

据深交所官网披露，浙江本立科技股份有限公司（下称“本立科技”）的创业板IPO申请之旅已进入“注册申请”阶段。

本立科技主营业务为医药中间体、农药中间体、新材料中间体的研发、生产和销售。2017-2020年（下称“报告期”），本立科技实现营业收入3.37亿元、4.38亿元、5.59亿元和6.25亿元，2018-2020年，营收增速分别为29.79%、27.7%和11.72%；同期，本立科技实现净利润2517.98万元、4485.54万元、7312.36万元和9171.38万元，净利润增速分别为78.14%、63.02%和25.42%。可见，报告期内，本立科技的营收和净利润增速在持续下滑。

除营收和净利润增速持续下滑问题值得投资者予以关注外，本立科技招股说明书中存在的信披问题也不容忽视。

对江苏国泰销售收入存疑点

招股说明书显示，2018年和2019年，作为贸易商的江苏国泰均位居本立科技五大客户之列，为本立科技贡献的销售收入分别为7451.81万元和4611.91万元；2020年，因终端客户采购额减少，江苏国泰对本立科技的采购额大幅下滑为1972.43万元。

但是，招股说明书“销售合同”所披露的信息却表明，2019年，本立科技对江苏国泰的销售收入可能要比4611.91万元大得多。

招股说明书根据重要性原则，对报告期内合同金额为1000万元以上的已履行和正在履行的主要销售合同予以了披露。披露结果显示，2019年，本立科技对江苏国泰已履行的合同金额1000万元以上的合同共有四份，合同标的全部为1501产品，总合同金额为5594.55万元。

由于自2019年4月1日起，增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16%税率的，税率调整为13%。据此可计算出，2019年，本立科技对江苏国泰的这四份销售合同产生的销售收入应为4822.89万元。

此外，招股说明书“报告期贸易商客户退换货情况”还显示，报告期内，2019年度贸易商小安贸易（上海）有限公司因包装破损换货0.53万元，2018年度和2020年度贸易商客户不存在其他退换货情形。

这意味着，2019年，即便本立科技对江苏国泰的销售合同仅为这四份大额合同，且没有发生销售退回的情况下，其产生的销售收入已比招股说明书披露的4611.91万元超出210.98万元，更遑论还有其他合同的情况。

因此，2019年，本立科技对江苏国泰的销售收入是否真的为招股说明书所披露的4611.91万元，还有待本立科技及其中介机构的进一步确认。

1201主要原材料的材料单耗是否合理？

招股说明书显示，2，4-二氯氟苯和三氯化铝是本立科技1201产品的主要原材料之一，报告期内，2，4-二氯氟苯和三氯化铝的材料单耗如下表所示（下称“表1”）：

报告期内，本立科技1201产品的产量分别为3505.59吨、5042.21吨和5468.81吨。此外，因1201产品生产中产生的二聚物从2019年开始综合利用产生2，4-二氯氟苯，并用于生产1201产品，因此用于计算2，4-二氯氟苯耗用量的1201产品产量应扣除当期二聚物综合利用产生的1201产品产量，扣除后的1201产品产量分别为3505.59吨、4536.91吨和4867.74吨。

基于上述信息可计算出，报告期内，2，4-二氯氟苯耗用量分别为2915.25吨、3802.38吨和4072.35吨，三氯化铝耗用量分别为5305.71吨、7619.28吨和8260.09吨。

鉴于在产品的原因，报告期内，基于1201产品产量和材料单耗计算得到的2，4-二氯氟苯和三氯化铝耗用量逻辑上应不会高于其年度耗用量，但招股说明书却给出了一个令人意想不到的结果。

招股说明书“报告期各期主要原材料采购数量和耗用量情况及匹配关系”显示，2018-2020年，2，4-二氯氟苯耗用量分别为2948.76吨、3476.14吨和3672.67吨，且这组耗用量中并不包含二聚物综合利用产生的2，4-二氯氟苯数量；三氯化铝耗用量分别为5325.39吨、6869.33吨和7369.47吨。

对比上述两组数据可发现，2019年和2020年，基于1201产品产量计算得到的2，4-二氯氟苯耗用量比其年度耗用量分别超出326.24吨和399.68吨，基于1201产品产量计算得到的三氯化铝耗用量比其年度耗用量分别超出749.95吨和890.62吨。

疑问由此而生，招股说明书披露的三氯化铝及2，4-二氯氟苯的材料单耗是否合理呢？

此外，1701产品是本立科技于2019年11月开始试生产的新产品，招股说明书（上会稿）显示，2020年1-6月，有0.46吨1701产品用于内部生产和研发领用。

可是招股说明书（注册稿）却显示，2020年，1701产品并没有用于内部生产、研发领用。

2020年上半年用于内部生产和研发领用的0.46吨1701产品，在招股说明书（注册稿）中究竟去哪儿了？

附：本立科技IPO主要中介机构

责任编辑：彭佳兵